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【電商快評】聚水潭在港交所提交上市申請 有喜有憂?
網經社發布時間:2023年06月20日 16:16:36

(網經社訊)港交所文件顯示,6月19日,聚水潭集團股份有限公司向港交所提交上市申請,聯席保薦人為摩根大通、中金公司。該公司2022年收入5.23億元。招股書稱,根據灼識咨詢的資料,以2022年收入計,聚水潭是中國最大的電商SaaS ERP提供商,占據20.7%的市場份額。此次聚水潭提交上市申請為哪般?(詳見網經社專題:又一家電商Saas服務商要上市?聚水潭遞表港交所http://www.thebarberbus.net/zt/SaacService/)

觀點一:連續虧損 需要IPO“輸血”

2020-2022 年,聚水潭實現收入分別約為 2.94 億元、4.33 億元以及 5.23 億元人民幣;年內虧損分別約為 3.64 億元,2.54 億元以及 5.07 億元。網經社電子商務研究中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青表示,從聚水潭已經連續三年虧損達11.25億元,加上營收增長乏力,在這樣的情況下,不確定因素較多,聚水潭需要盡快上市,來確保資金鏈安全。

觀點二:客戶群穩定 利于進一步拓展

莫岱青表示,聚水潭Saa產品專注電商行業,客戶主要是各大電商平臺的商家,在多年的發展中已經圈定客戶基礎。如今電商平臺上的中小商家增多,他們對電商SaaS服務商的需求在進一步增加。這樣一來,是有利于聚水潭進一步開拓客戶規模的。

從招股書看,2021年及2022年各年,聚水潭的五大客戶合共占相關年度總收入的1.4%、1.8%及1.2%。 于2020年、2021年及2022年各年,聚水潭的最大客戶占相關年度總收入的0.7%、0.6%及 0.3%。

“聚水潭并沒有過度依賴一家客戶,而是多點開花,分散風險,這樣更有利于其的健康持續發展?!蹦非嘌a充道。

觀點三:多度依賴平臺 電商SaaS服務商要形成核心壁壘

莫岱青表示,對于聚水潭來說不乏對手,包括有贊、微盟、此前有贊、微盟、悅商集團、光云科技、美登科技、聚寶贊、企邁科技等。這些電商SaaS服務商跟著電商走上快車道,但過度依賴平臺,也會給電商SaaS服務商帶來麻煩。所以對于電商SaaS服務商們來說需尋求“第二增長曲線”,把雞蛋放到更多的籃子里面。最關鍵的是,形成核心的競爭壁壘。

網經社電子商務研究中心特約研究員陳虎東表示,目前我國的SaaS還處于初級發展階段,盡管發展得比較快。因此垂直化、定制化的發展還有比較長的路要走,這也制約了SaaS服務商在這些方面有比較深入的專業性,這可能也是SaaS服務商的一些發展阻力。

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